Cornish-Fisher Expansion and Value-at-Risk, Ratgeber von Özlem Aktas, Maria Sjöstrand

"Cornish-Fisher Expansion and Value-at-Risk" ist ein umfassender Ratgeber, der sich mit der Risikomanagementpraxis in Banken befasst, insbesondere im Hinblick auf die Herausforderungen, die sich aus der Verwaltung von Risikoexpositionen in grossen Portfolios ergeben. Im Kontext der Basel II-Regulierung wird die Notwendigkeit hervorgehoben, das Risiko mit einem Konfidenzniveau von 99 % zu messen, wobei die gängigste Methode die Annahme einer Normalverteilung der Portfoliorenditen ist. Diese Studie untersucht die Grenzen traditioneller Methoden und vergleicht sie mit fortschrittlicheren Ansätzen wie der Cornish-Fisher-Erweiterung und der Annahme einer verallgemeinerten hyperbolischen Verteilung. Durch die Analyse eines diversifizierten Portfolios von zehn Aktien aus der NASDAQ 100-Liste wird aufgezeigt, dass moderne Methoden in der Lage sind, Risiken präziser zu erfassen, insbesondere in Szenarien mit hochvolatilen Einzelaktien. Die Ergebnisse bieten wertvolle Einblicke für Fachleute im Finanzsektor, die effektive Risikomanagementstrategien entwickeln möchten.